Glassnode：Bitcoin突破歷史新高 還有多大增長潛力？
作者：UkuriaOC,CryptoVizArt,Glassnode；編譯：白水，金色財(cái)經(jīng)
受特朗普總統(tǒng)贏得美國大選的可能性很高的推動(dòng)，Bitcoin突破了75.4萬美元的新高。
流入Bitcoin資產(chǎn)的資本繼續(xù)增長，表明新需求持續(xù)流入。
獲利回吐活動(dòng)出現(xiàn)了不小的增長，而實(shí)際損失仍然微不足道。然而，與市場極端時(shí)期的交易量相比，這兩個(gè)值都相對(duì)較小。
由于投資者在兩個(gè)方向上對(duì)沖頭寸，期權(quán)市場正在定價(jià)更高的波動(dòng)預(yù)期。新高
經(jīng)過數(shù)月的盤整和橫盤整理，Bitcoin突破新高，這得益于特朗普總統(tǒng)贏得美國大選的可能性很高。價(jià)格成功突破7.37萬美元的水平，并反彈至7.53萬美元以上，進(jìn)入價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段，并將投資者情緒推向更接近欣快的階段。
3月份創(chuàng)下歷史新高的獲利回吐浪潮以31億美元的最高實(shí)現(xiàn)利潤額達(dá)到頂峰。
與此同時(shí)，我們可以看到獲利回吐的結(jié)構(gòu)性增加，這種現(xiàn)象開始重新出現(xiàn)，表明新一波需求正在進(jìn)入市場。
我們還可以看到獲利回吐量大幅增加，每天增加6.35億美元。
雖然與之前牛市周期極端時(shí)期的興奮相比，這是一個(gè)相當(dāng)可觀的美元價(jià)值，但這一數(shù)字仍然相對(duì)溫和。
ETF遭遇資金外流
本月，美國BitcoinETF的需求顯著，流入量激增，堪比該產(chǎn)品首次推出時(shí)的成功。
然而，投資者似乎在美國總統(tǒng)大選前夕降低了風(fēng)險(xiǎn)，過去3天的資金外流現(xiàn)象尤為明顯。然而，隨著新ATH的形成，ETF可能會(huì)迎來新的需求和動(dòng)能追逐者。
波動(dòng)性預(yù)期加劇
美國總統(tǒng)大選一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者對(duì)波動(dòng)性加劇的預(yù)期已持續(xù)數(shù)周。自2023年以來，期權(quán)市場已發(fā)展成為Bitcoin市場結(jié)構(gòu)的重要組成部分，使投資者能夠表達(dá)對(duì)市場日益成熟的看法。
期權(quán)合約的未平倉合約數(shù)量已飆升至252億美元，僅3月份的最高值記錄了302億美元的更高價(jià)值。
期權(quán)交易量也在不斷攀升，目前已達(dá)到29億美元，僅次于3月創(chuàng)下歷史新高以及8月5日日元套利平倉期間的交易量。這再次凸顯了機(jī)構(gòu)級(jí)投資者的日益壯大，他們利用復(fù)雜的工具來表達(dá)自己的市場觀點(diǎn)。
通過比較同一時(shí)間段內(nèi)期權(quán)隱含波動(dòng)率與實(shí)際波動(dòng)率之間的差異，我們可以計(jì)算出波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(VRP)。該指標(biāo)代表期權(quán)賣方承擔(dān)波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)所需的補(bǔ)償。
目前，1個(gè)月VRP的值為27.9%，只有1.4%的交易日錄得更高的值。這凸顯了期權(quán)市場定價(jià)的波動(dòng)率狀況有多么極端。
這表明投資者對(duì)下行保護(hù)和上行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了對(duì)沖，突顯了最終市場走向的不確定性程度。
總結(jié)
在美國總統(tǒng)大選之后，Bitcoin創(chuàng)下歷史新高，本周首次突破75,000美元。這一走勢受到每月25億美元適度資本流入的支持，表明在新需求持續(xù)涌入的情況下，Bitcoin還有進(jìn)一步增長的潛力。
隨著需求增加，以及期權(quán)工具波動(dòng)性預(yù)期不斷擴(kuò)大，市場似乎已準(zhǔn)備好迎接進(jìn)一步波動(dòng)。