Glassnode：是什么讓SOL在過去兩年中暴漲2143%？
作者：UkuriaOC,CryptoVizArt,Glassnode；編譯：白水，金色財經(jīng)摘要
自2022年11月的周期低點以來，從價格升值和相對資本流入的角度衡量，Solana的表現(xiàn)優(yōu)于Bitcoin和Ethereum。
持續(xù)的正資本流入導(dǎo)致凈流動性增加550億美元，為價格升值提供了巨大的推動力。
盡管進行了大量獲利回吐和分配，但Solana的投資者尚未達(dá)到未實現(xiàn)盈利能力（賬面收益）的程度，這在歷史上與長期宏觀頂部形成一致，這表明整個周期還有進一步增長空間。SOL、BTC、ETH比較
在過去4年里，Solana吸引了投資者和市場投機者的極大興趣和關(guān)注。最初，該資產(chǎn)在2021年牛市期間出現(xiàn)了巨大增長，但隨后在FTX崩潰后面臨重大挑戰(zhàn)，導(dǎo)致供應(yīng)嚴(yán)重過剩。
在暴跌至9.64美元的驚人低點后，Solana已實現(xiàn)顯著復(fù)蘇，在過去2年中實現(xiàn)了2,143%的驚人增長。自FTX事件以來，這種令人印象深刻的價格表現(xiàn)使Solana在727個交易日中有344個交易日的表現(xiàn)優(yōu)于Bitcoin和Ethereum，這表明該資產(chǎn)的大幅增長和需求。
為了評估需求方的勢頭，我們可以跟蹤新投資者的資本流入，這被稱為“熱門已實現(xiàn)上限”。該指標(biāo)衡量過去7天內(nèi)活躍賬戶持有的資本。
在比較Solana和Ethereum之間新資本進入資產(chǎn)的規(guī)模時，我們可以觀察到，
值得注意的是，Solana的熱門已實現(xiàn)上限在2024年初之前大幅上升，標(biāo)志著SOL/ETH比率的上行拐點，新資本的涌入推動了增長。
我們可以利用已實現(xiàn)利潤指標(biāo)的幣齡細(xì)分來評估哪些子群體對賣方壓力的貢獻(xiàn)最大。這里，我們按幣齡計算自1月2日開始以來的累計獲利了結(jié)量。
24小時：31億美元
1天-1周：137億美元
1周-1月：140億美元
1月-3月：85億美元
6月-12月：157億美元
1年至2年：82億美元
2年至3年：82億美元
3年至5年：35億美元
值得注意的是，年齡為1天-1周、1周-1月和6月-12月的Tokens是賣方壓力的重要貢獻(xiàn)者，每種Tokens都記錄了相當(dāng)規(guī)模的利潤。它們合計占實現(xiàn)利潤的51.6%，顯示出市場影響力的均衡分布。這強調(diào)了這樣一個觀念：Solana作為一種資產(chǎn)，被視為所有類型投資者的投資機會。
SOL市場狀態(tài)過熱了嗎？
在上一節(jié)中，我們評估了大量獲利回吐和供應(yīng)分配，因此評估市場過熱程度變得謹(jǐn)慎。
為此，我們可以利用MVRV比率來定義定價區(qū)間，以評估投資者盈利能力相對于長期平均值的極端偏差點。從歷史上看，突破1個標(biāo)準(zhǔn)差以上與長期宏觀頂部形成一致。
目前，SOL價格正在平均值和+0.5標(biāo)準(zhǔn)差范圍之間盤整。這表明
總結(jié)
隨著新的細(xì)分指標(biāo)的發(fā)布，我們能夠首次分析Solana資產(chǎn)動態(tài)市場期間投資者的行為，為資本創(chuàng)造和破壞的機制提供重要的信息。
Solana的迅速復(fù)蘇和隨后的價格上漲令人矚目，并且它已成功從機構(gòu)投資者和散戶投資者那里籌集了大量資金。